又到九月，但华伦集团重组ST秦岭(600217.SH)仍无消息。

去年9月25日，ST秦岭公告，民营企业华伦集团拟以6.33588256亿元，将大股东陕西耀县水泥厂所持20.08%的股权协议转让，并进行重组。

然而，时至今日，ST秦岭重组这场怪异的“外科手术”仍原地踏步(详见5月26日本报14版《ST秦岭重组八月无果 华伦集团有心无力》)。

博弈重组

相对于“病人”ST秦岭的焦急等待，更奇怪的是充当主刀医生角色的浙江华伦集团董事长陈建龙此时却表示，自己对这个病人并不了解。

此前公告显示，来自重组方浙江华伦的陈建龙等三名潜在股东审议《2008年半年度报告》时，均投弃权票，他们的理由是“缺乏足够的渠道来了解公司半年来的经营情况，对公司本半年度的经营状况不了解”。

这一举动让习惯了等待重组、享受造富神话的投资者感到莫名，“这个说法让人无法接受。”一位投资者愤怒地表示。

“目前，唯一掣肘陈建龙的就是那1.9亿元首付款，否则他早跑了。”一位知情人士表示，“陈建龙以及华伦方派来的另两位高管，之前就屡次未出席董事会的多项表决，都是让他人代为行使表决权，而选择弃权还是第一次，这也意味着陈建龙已经失去耗下去的耐心。”

“相对于1.3亿股6.3亿余元的收购价，按照9月2日收盘价2.43元计算，该笔股权市值不过3.15亿元，以此计算，华伦集团净亏近3.15亿元，这才是方案卡壳的根本原因。”曾参与ST秦岭重组的某中介机构人士表示。

而对于已交付1.9亿元首付款的华伦集团来说，目前唯一能做的似乎就是以不变应万变，“双方就是在耗，华伦方面应该很清楚秦岭的现状，他们就是想利用秦岭的困境寻求全身而退。”ST秦岭方面某人士表示。

或许，ST秦岭的现状已让所有人都无法再忍耐下去。9月2日，ST秦岭公告显示，公司董事长黄四领已辞去总经理和董事职务，董秘韩保平也已辞去董事职务。

曾经辉煌的秦岭水泥自2005年连年亏损，被国内外多家水泥巨头当作占领西北市场的兵家必争之地。

值此关键时刻，2006年底，时年58岁的黄四领临危受命，从前任董事长兰建文手中接掌大权。“当时，他们从没想过与别人合并，让黄四领上台就是希望借助他的经验，让企业起死回生。”一位早期与秦岭有过接触的券商人士表示。然而，被寄予厚望的黄四领，并没有能够改变秦岭被重组的命运。

此外，接替黄四领和韩保平两名董事席位候选人的身份值得关注。

公告显示：新任总经理、董事候选人为王清海，另一名董事候选人为周子敬，二人皆为铜川市政府部门官员，王是铜川市国资委副主任，周子敬则是铜川市人民政府副秘书长、办公室党组成员。

“政府同时派两名高级别官员进驻，一方面表明市政府对秦岭的重视程度，另一方面也表明秦岭的情况确实令人担忧。”一位接近ST秦岭管理层的人士表示。

“黄的辞职，其实可以看出公司方面还在寻求一种良性变化，公司与重组方陷入这样一种僵持，唯一能做的就是积极改善自身状况，毕竟秦岭当前的糟糕状况，是华伦方面敢于采取消耗战的主要砝码。”一位接近ST秦岭管理层的人士表示。

糟糕的中期业绩

那么，ST秦岭到底“糟糕”到什么境地呢？

刚摆脱退市危险的ST秦岭半年报显示，今年上半年，营业收入34171.16万元，同比下降12.31%，净利润亏损6512.84万元，每股收益-0.099元，每股净资产0.506元，净资产收益率-19.45%。

“这一系列数据证明，公司已经危机四伏。”一位专业会计人士分析，“他们不仅盈利能力差，从目前状况看，现金流枯竭才是最严重的问题。”

半年报显示，ST秦岭逾期贷款已由期初的3000万元激增到1.31亿元，而未偿还原因都是资金不足，此外，一年到期的长期负债为1.8亿元，而短期借款更是高达4亿元。

银行似乎已嗅到了风险。财报显示，建